健身房突然關門，會員費打了水漂；理發(fā)店人去樓空，儲值卡還沒用完；長租公寓“爆雷”，租客付了租金卻被房東催租趕人……在看似給消費者帶來優(yōu)惠便利的同時，預付式消費暗藏風險，一旦商家跑路，消費者往往維權無門，預付資金難以追回。
預付類資金服務信托以其獨特的財產(chǎn)獨立性和風險隔離機制，嘗試給預付式消費的痛點對癥下藥。目前，信托公司挖掘多場景需求，已在多地落地預付類資金服務信托業(yè)務。
“大部分信托公司都是貼錢在做預付類資金服務信托。這類業(yè)務倘若沒有一定規(guī)模，很難盈利，因為系統(tǒng)開發(fā)、運營維護等方面的成本較高?！崩鲂磐腥A東地區(qū)業(yè)務總部副總裁陳育雄向中國證券報記者表示。此外，多位受訪人士認為，該類業(yè)務的配套政策也需進一步完善。
瞄準預付式消費痛點
“7月，在商家的宣傳下，我購買了杭州一家瑜伽店的課，成為該店的會員，中間好幾次因為有事耽擱沒去上課，前幾天才得知他們已經(jīng)關門了。在閉店前，瑜伽店沒有以任何形式通知會員。我的會員權益還沒用完，只能吃‘啞巴虧’了?！眮碜院贾莸纳习嘧羼R女士說起自己的遭遇難掩憤怒。
像馬女士這樣，不少消費者掉入預付式消費的“坑”。在黑貓投訴平臺，有消費者投訴稱，其于2023年11月8日花費3800元在杭州嘉里中心威爾仕健身房辦理一張單店兩年有效期的健身卡，但該健身房2023年12月1日以設備維修為由停業(yè)。根據(jù)工作人員的陳述，該店實則因經(jīng)營不善關門，但未給會員辦理退費。
簡單來說，預付式消費是指消費者向經(jīng)營者預先支付一筆費用，再分期或延期使用商品或接受服務的一種消費模式。記者在黑貓投訴平臺以“預付”為關鍵詞進行檢索，共發(fā)現(xiàn)3萬余條投訴信息，健身房、理發(fā)店、教育培訓機構(gòu)等成為消費者投訴的“重災區(qū)”。
為保障消費者預付資金安全，預付類資金服務信托應運而生。2023年落地的信托業(yè)務“三分類”新規(guī)將信托業(yè)務分為資產(chǎn)服務信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類。預付類資金服務信托屬于資產(chǎn)服務信托大類下行政管理服務信托包含的一個業(yè)務品種，涉及的行政管理服務包括信托財產(chǎn)保管、權益登記、支付結(jié)算、執(zhí)行監(jiān)督、信息披露、清算分配等。
近年來，蘇州信托、五礦信托、交銀國信等信托公司布局了預付類資金服務信托業(yè)務，并已取得一些實踐成果：蘇州信托發(fā)揮信托財產(chǎn)獨立、風險隔離優(yōu)勢，建立了“蘇州市預付式消費資金管理平臺”；五礦信托落地“五好家庭社區(qū)賬戶服務信托”；交銀國信落地全國首單高速ETC預付類資金服務信托……
“在預付類資金服務信托中，信托公司主要負責開立信托專戶，接收并保管預付資金，根據(jù)信托合同約定的條件和方式向商家劃付資金，并監(jiān)督商家的經(jīng)營行為。伴隨消費者對會員權益的消耗，信托公司向商家‘釋放’相應預付資金。一旦商家出現(xiàn)違約，信托公司可以根據(jù)信托合同的約定，采取相應措施保障消費者合法權益。”五礦信托服務信托部經(jīng)理鄭凱說。
多位受訪的信托公司人士介紹，當前預付資金的管理模式主要為銀行存管、保險保函、服務信托三種。隨著金融科技的發(fā)展，除了上述三種管理模式以外，還衍生出數(shù)字人民幣、互聯(lián)網(wǎng)平臺等創(chuàng)新性資金管理模式。用益信托研究員喻智表示，目前預付資金的管理多以銀行存管模式為主，采用服務信托模式管理預付資金的情況仍屬于少數(shù)。
“上述模式各有利弊，在實際運作過程中，它們更多是合作互補關系?！蹦愁^部信托公司相關業(yè)務負責人說。
先有規(guī)模再談收益
相較其他資金管理模式，服務信托模式的優(yōu)勢在哪里？蘇州信托副總裁兼董秘汪瑜表示，鑒于信托財產(chǎn)的獨立性和風險隔離屬性，通過服務信托模式管理資金可以降低資金被挪用的風險，緩解預付消費者的后顧之憂。商戶破產(chǎn)跑路的情況經(jīng)核實無誤后，采用服務信托模式的在管資金可實現(xiàn)全額退還消費者。
“預付類資金服務信托是信托公司回歸本源、服務實體經(jīng)濟的體現(xiàn)。通過布局此類業(yè)務，信托公司不僅可以保障預付資金安全，還可以為商家提供增信支持，促進預付式消費市場健康發(fā)展?！鼻笆鲱^部信托公司業(yè)務負責人表示。
資產(chǎn)服務信托是信托業(yè)務“三分類”新規(guī)實施后，信托公司業(yè)務轉(zhuǎn)型的抓手和展業(yè)重點方向，作為其“下屬”的預付類資金服務信托自然也不會例外。上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛表示，在傳統(tǒng)融資類信托業(yè)務受限的背景下，預付類資金服務信托為信托公司提供了新的業(yè)務增長點。此外，伴隨預付式消費市場不斷擴大和消費者資金安全意識的提升，預付類資金服務信托的市場需求也在持續(xù)增長，為信托公司提供了廣闊的展業(yè)空間。
不過，預付類資金服務信托仍處于發(fā)展初期，信托公司普遍面臨前期投入大、回報率低的問題，同時相關業(yè)務的配套政策亟待進一步完善。
“對于預付類資金服務信托業(yè)務，信托公司通常只能收取較低的手續(xù)費，且前期投入較大，在形成一定規(guī)模之前，較難產(chǎn)生可觀的收益。目前信托公司的業(yè)務收入無法覆蓋成本，普遍處于虧損狀態(tài)?！敝胁康貐^(qū)某信托公司人士直言。
前述頭部信托公司業(yè)務負責人表示，該類業(yè)務尚未形成規(guī)模化發(fā)展，難以找到盈利模式，尚未對公司利潤形成有力支撐。同時，若后續(xù)的運營管理、客戶維護等跟不上，將影響客戶體驗，甚至出現(xiàn)法律風險、操作風險、聲譽風險。
“收入低且競爭激烈，費率內(nèi)卷嚴重。隨著更多信托公司進入預付式消費市場，競爭日趨激烈，尚未形成規(guī)?；念A付類資金服務信托很難挑起為信托公司創(chuàng)收的擔子?！鼻笆鲋胁康貐^(qū)信托公司人士表示，信托公司需要不斷創(chuàng)新和優(yōu)化服務模式，提高服務質(zhì)量和效率，才能在市場中脫穎而出。
高昂的運營成本和技術投入也是信托公司展業(yè)受阻的原因。汪瑜表示，預付類資金服務信托業(yè)務不同于以往的資產(chǎn)管理業(yè)務，在合同簽署、資金交付、分配退款等方面均有較高要求，需要建立相應的運營管理體系，以確保資金安全和合規(guī)運作，這些在客觀上增加了信托公司的運營成本和管理難度。同時，由于該類業(yè)務涉及的環(huán)節(jié)、參與方數(shù)量多，也需要信托公司具備較強的協(xié)調(diào)能力和風險管理能力。
“展業(yè)需要依托先進的信息技術系統(tǒng)，而系統(tǒng)的開發(fā)和維護需要投入大量的資金和技術力量。這筆系統(tǒng)搭建費用不是一般的信托公司負擔得起的?！标愑郾硎?。
更多舉措亟待落地
在多位受訪人士眼里，預付類資金服務信托仍缺乏相應的業(yè)務指引和操作細則，亟待相關配套政策支持，期待后續(xù)有更多舉措落地。
“在法律體系、政策監(jiān)管、登記制度等方面還存在一定的展業(yè)難度，包括支持預付類資金服務信托的法律體系尚不健全；預付類資金服務信托在監(jiān)管方面尚無明確的法律依據(jù)。同時，信托登記制度不完善也在一定程度上影響了預付類資金服務信托業(yè)務的發(fā)展?！鼻笆鲋胁康貐^(qū)信托公司人士說。
汪瑜建議，應鼓勵信托公司開展預付類資金服務信托業(yè)務，允許信托公司對此類業(yè)務進行公開宣傳，并通過給予行業(yè)評級加分等手段，充分激發(fā)市場活力。
前述頭部信托公司業(yè)務負責人建議，在不同消費場景的預付資金管理中，相關行業(yè)主管部門應從頂層設計及制度文件層面明確可以使用服務信托模式；此外，應明確預付類資金服務信托的法律地位和業(yè)務范圍，避免信托公司在展業(yè)過程中面臨合規(guī)風險。
鑒于此類業(yè)務競爭激烈、市場推廣難度大，曾剛認為，應鼓勵行業(yè)協(xié)會制定行業(yè)自律規(guī)范，提高行業(yè)整體服務水平；建立預付類資金服務信托評級體系，促進良性競爭。此外，應加強消費者教育，開展公眾宣傳活動，提高消費者對預付資金風險的認識，將相關知識納入金融教育體系。
盡管展業(yè)困難較大，但多位受訪的信托公司人士表示，預付類資金服務信托具有廣闊的發(fā)展前景。“該類業(yè)務市場空間大，發(fā)展?jié)摿ψ?，隨著政策要求將所有金融活動納入監(jiān)管，未來運用信托機制有效規(guī)范預付資金管理、保障消費者合法權益的需求很大?！痹颇闲磐邢嚓P負責人表示。
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